黄仁勋「AI五层蛋糕论」 基础建设迎长期投资契机

全球AI浪潮快速发展下，市场焦点多集中于晶片与软体应用，但随著人工智慧逐步走向商业化与普及化，其背后所需的基础设施也成为不可忽视的重要投资主题。辉达执行长黄仁勋曾以「AI五层蛋糕论」形容人工智慧产业架构。其中，基础建设不仅是AI运作的根基，更是推动产业持续扩张的重要支柱。

近期能源价格上涨推动美国消费者物价指数（CPI）数据超出预期，显示通膨可能在更长时间内维持高位。能源价格的上涨也让市场波动增高，并增加了利率走势的不确定性，美国升息疑虑再起，市场波动加剧。

法人指出，现今的基础建设股票与过去偏向防御型资产不同，在AI时代下，基础建设不仅提供稳定现金流，更具备受惠于数位与能源转型趋势的成长潜力，可望成为兼具收益与成长的核心配置。

联邦投信表示，看好全球AI发展所带动的基建需求，投资人可留意联邦民生基础建设股票入息基金，该基金聚焦全球民生基础建设产业，布局电力公用事业、能源基础设施、通讯网路及数据中心等相关企业。在AI应用持续普及的过程中，看好AI科技电力强大需求，布局受益于半导体、美国制造、资料中心发展等相关公司。该基金亦荣获2026年《理柏台湾基金奖》主题股票－基础设施三年期奖项肯定。

资料来源：Bloomberg，美股七巨头采用BM7P Index；标普500指数采用SPX Index；标普全球基础建设指数采用SPGTIND Index，资料统计期间为2025/1/1至2026/6/8，此图表经标准化，以100为基准。

本文转自：TNT时报