文／赖建承CSIA
台北国际电脑展一落幕，全球股市居然引爆了一波急杀，主因来自于美国 5 月非农就业人数新增 17.2 万人，远高于市场预估的 8 万，重创降息梦，市场担忧通膨压力可能升温，提高联准会今年升息的可能性，美公债殖利率大涨，美元指数突破 100 大关，造成美股重挫，尤其是费半指数于 6/5 单日狂跌 10.26%，科技股哀鸿遍野。
不过辉达执行长黄仁勋表示投资人应该为这波大跌感到庆幸，更表示这正是用打折行情捡便宜股票的绝佳时机，带动了 6/8 费半指数大涨 5.6%，同时华尔街估 DRAM、NAND 缺货到 2028 年底，美光股价也大涨回应。由于三星、海力士、美光等股价维持多头架构，研判国内记忆体股还有戏。
南亚科 Q1 EPS 是国巨一倍
笔者于本刊上期表示辉达日前发表 RTX Spark 超级晶片，主打在 PC 上执行 AI 代理应用，看好 AI PC 将成为下一波成长引擎，加上 AI ASIC 的规格升级与 Rubin Ultra 平台带动的需求，记忆体长线看好趋势不变。
此外，台湾记忆体股价与国际记忆体股相比，涨幅相对落后，甚至连近期大涨的被动元件都显得涨势不如，5 月以来被动元件受惠涨价商机股价一路飙涨，笔者早已率先于本刊揭露国巨（2327）、华新科（2492）与凯美（2375）等，国巨更让花旗环球喊到 1500 元的目标价，但摊开记忆体的获利与被动元件比，似乎就显得记忆体委屈了。
南亚科（2408）第一季 EPS 8.41 元远超过国巨（2327）的 3.9 元，南亚科第一季毛利率 67.89%，远胜国巨的 38.1%，但南亚科股价都不到国巨的一半。此外，南亚科 4 月加 5 月营收共 531.6 亿，占 Q1 营收比率 108.3%，年增率高达 723.9%，可以推测南亚科第二季 EPS 将较首季爆冲，目前的股价严重被低估。
大摩喊南亚科 805 元
除了南亚科营收大成长外，附表中的记忆体股也都具有相同的成长力道，包括华邦电（2344）、旺宏（2337）、宜鼎（5289）、创见（2451）、宇瞻（8271）、威刚(3260)、群联(8299)、钰创(5351)、晶豪科(3006)等，研判记忆体大军在 Q2 财报公布前将酝酿大反攻。
当然龙头指标股要看南亚科（2408），南亚科股价于 6/3 创下 430.5 元的历史新高，大摩认错回补，表示记忆体比想像更猛，将南亚科(2408)最乐观目标价上看 805 元。由于南亚科月线支撑强，MACD 也在零轴以上，配合外资大买与投信默默吃货，逢低可积极布局。(6月12日外资买超25,213张，投信买超944张，自营商买超1,632张)
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本文转自：TNT时报
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